兩人當夜就抵足睡了。正睡間，周生夢見成生光著身子壓在自己胸上，壓得喘不過氣來。他驚訝地問這是為什麼，成生也不回答。忽然就醒了，喊成生不答應，坐起來找成生，卻不知哪裡去了。
定了定神，才發現自己是在成生睡的地方，他驚駭地自言自語：“昨晚沒有喝醉，為什麼糊塗到這個地步？”於是叫家人拿燈來照，家人只見成生坐在那裡，周生不見了。
周生本來鬍子很多，此時他用手一捋，稀稀拉拉地沒有幾根了。拿鏡子一照，周生大驚失色地說：“成生在這裡，我哪裡去了呢？”接著一想，才恍然大悟：原來這是成生用幻術招他去隱居。
他想進臥室去找妻子，他弟弟因他已變為成生了，不讓他進去。他自己也無法說明白，只好不進去。
別無它法，周生只好叫僕人備了馬，主僕二人前去嶗山找成生。走了好幾天，才到了嶗山。周生騎馬走得快，僕人在後面一時沒有跟上來，他就坐在樹下休息。但見這裡道士來去不斷，內中一個道士看了他一眼，周生就順勢問他知不知道成生。
道士笑著說：“聽說過這個人，好像是在上清宮。”說罷就走了。周生目送那道士，見他走出一箭地之外，又與另一人說話，也不過說了幾句，那人就走了過來。一看，原來是同學。
那人見了周生以為是成生，吃驚地說：“幾年不見了，聽別人說你已在名山學道，為什麼還遊戲在人間呢？”周生知道他把自己當成成生了，於是就把自己的事說了一遍。
那人驚訝地說：“我剛才還遇見他，以為是你呢！才走了不多時，或者沒有走遠。”周生覺得很奇怪，說：“怪呀！我為什麼見了自已的面目還不認得呢？”
過了一會兒，僕人追上來，他們急忙快走。可是走了半天，路上連個人影也看不見。前面的路一望無際，遙遠得很，拿不定主意是走還是回去。可是轉又一想，已經沒有回去的可能了，只有向前走追上成生才行。
但路卻越發險惡難行，馬也不能再騎了。周生就把馬交給僕人，叫他轉回去，自己沿著崎嶇的山道一步步走去。
走了一段路，遠遠看見一個小道童坐在那裡，周生便走向前去問路，並說來找什麼人。道童說自已是成生的弟子，並幫周生拿著行李，領他一塊走。他們一路風餐露宿，往很遠很遠的地方走去。
走了三天三夜，才到一個地方，但這裡又不是世上傳說的上清宮。當時是十月天氣，可山路兩邊卻山花爛漫，一點不像是初冬。道童進去稟報，成生很快就出來迎接，周生這才認出自已的面貌。
兩人手拉手進了大殿，接著就擺上酒席，飲酒談心。但見珍奇的小鳥，飛來飛去，一點也不怕人，叫的聲音像音樂一樣好聽，不時還到桌上叫幾聲，周生心裡非常驚奇。
然而他仍然思念塵世返鄉心切，無意在這裡呆下去。飲完了酒，見地上有兩個蒲團，成生拉周生並坐在上面。約二更以後，萬籟俱寂，周生忽然打了一個盹，覺得自己與成生換了個位置，心裡很奇怪。自己隨便用手摸了一下下頷，鬍子已和從前一樣了。
天亮了，周生回家心切，要求走，成生堅持留他多住幾天。又住了三天後，成生對周生說：“請你稍閉一下眼，我送你回家。”周生剛一閤眼，就聽見成生叫著說：“行裝都已齊備。”於是周生起來跟著就走。
一路走的並不是原道，但走了不多時，就看到家鄉了。成生坐在路旁等著，叫周生自己回家。周生強邀成生一塊回家，成生執意不肯。周生就一個人回到了家門。他見大門關著，就叫了幾聲，裡面沒有答聲。
剛想跳牆，就覺自己的身子像樹葉一樣，輕飄飄進了院子。又跳了幾道牆才到了臥房。見臥室內燈光昏暗，妻子還沒有睡覺，聽到屋裡咕咕噥噥好像有人說話。
他悄悄舔開窗紙往裡一看，見妻子正與一個僕人用一個杯子喝酒，樣子非常親密。周生大怒，想立即進屋捉住他們。可又怕自己一人難以對付他們兩人，就悄悄出門回去請成生來幫忙。
成生慷慨答應，立即跟周生一直到了臥室。周生拿石頭砸門，屋內二人嚇慌了神，砸得越急門關得越緊。成生用劍撥門，一下兩扇門都開了。周生跑進去捉人，那個僕人衝出門向外跑。
成生在門外一劍砍去，砍下了僕人一條臂膀。周生進屋捉住妻子拷問，才知道剛娶她進門時她就與僕人私通了。周生拿過成生的劍，割下妻子的頭，挑出她的腸子掛在院裡的樹上，才跟著成生原路返回。
周生忽然一覺醒來，原來身子還在床上，驚異地說：“怪夢七長八短，真使人怕死了！”成生一旁笑著說：“是夢，兄卻以為是真；而真，兄卻以為是夢。”周生不明白是什麼道理，就問成生。
成生拿出劍來給他看，劍上的血跡仍在。周生嚇得要死，暗暗疑惑成生已會幻術了。成生也知道周生的心思，就催他整理行裝，送他回家去。
二人輾轉走到了家門，成生對周生說：“那天夜裡我倚著劍等你，不是在這裡嗎？我厭惡看見汙濁，還在這裡等你。如果過了申時不回來，我就自已回去了。”
周生到了家門，門庭冷冷清清，好像沒有人住一樣。又到了弟弟家裡，弟弟見了他，雙淚交流，對他說：“哥哥你走後，賊夜裡來殺了嫂嫂，還把腸子掛在樹上，真是可怕,至今官府還沒有破案。”
周生才大夢方醒，把一切事情告訴了弟弟，並囑咐他不要再追究了。他弟弟嚇呆了很長時間。周生問起孩子，弟弟叫奶媽抱來。周生看了說：“這孩子是咱家的後代，請你好好照看，兄要告辭人世了。”
說罷起身就走。弟弟哭著追出挽留，周生笑著走了，連頭也沒回。到了郊外，見了成生，二人一起上了路，遠遠地回過頭來說：“能忍就是最大的樂事。”他弟弟追著想再說幾句話，成生一舉袖子，就無影無蹤了。弟弟呆立多時，哭著回了家。