路上，陳默詳細的請教了陸俊有關慕容雲海家搞的貸款公司，到底是個什麼玩意。
“這種公司美其名曰是p2p，實際上，其實本質上就是高利貸。”
陸俊道：
“P2P在華夏，是偽命題。
為什麼是偽命題？
因為這個行業存在2個根本悖論，導致無法正常存活。
第一個悖論，必須剛性兌付，投資人不接受承受風險。
按照正常的P2P模式，交易是人對人的，應該是投資人自己決定投不投借款人，投了之後，錢要不回來，風險應當自己承擔，平臺不承擔兌付義務，國家也不允許P2P剛性兌付。
但我們都知道，這在華夏，行不通，投資人會搞死你。
所以平臺要活下去，必須剛性兌付。
一頭是剛兌不合規，一頭是不剛兌會死，這是第一個悖論。
第二個悖論，投資收益與風險的逆向篩選矛盾。
一般P2P給到投資者的收益在8個點以上，高的十幾個點的也有，再加上獲客成本，運營成本，工資支出，資金通道成本，保證金等等一系列成本，P2P平臺的資金成本基本都在20%以上，更高的也有的是。
那麼問題來了，P2P平臺以20個點以上的成本搞來的資金，需要以多少的價格放出去才能有的賺？
考慮到部分壞賬的情況，這個數字應該是30%以上的年化。
如果對企業融資這個領域有所瞭解的人，應該知道，這個融資成本，正常企業是不可能接受的，因為連毛利都賺不回來，現在實體經濟這麼不景氣。
正常經營的企業不會要這種錢的。
那麼問題來了，肯接受這種必然換不上的費率的錢的，到底是什麼樣的貨色？他們的資產質量如何？
一頭是投資人要高收益，一頭是投資標的高風險，這是第二個悖論。
由於上述兩個悖論的存在，導致的結果就是，大量的P2P平臺，為了活下去，實質性違規操作，搭建資金池，借新還舊，走向龐氏之路。”
陳默恍然大悟道：
“就是拿新使用者的錢，給老使用者支付利息，然後本金自己公司拿著花唄。
這玩意，不應該死的很快嗎？
怎麼到現在還有人在玩？”
陸俊搖頭笑道：
“默師，這你就有所不知咯！
原本P2P行業，在2017年初就該全員覆滅了，因為那時候整個經濟下行厲害，壞賬頻發，而且由於早期P2P都是大額投資標的，一個標的初風險，一個平臺爆炸。
更要命的是，大額標的，也玩不轉了，那個時候國家要求P2P限制標的規模，企業標的不能超過100W，個人標的不能超過20W，限期整改。
眼看著P2P就要因為資產不合規，且違法資金池（為了覆蓋掉壞賬標的的借新還舊）被一鍋端，但同樣是那個年代，一個神奇的物種興起了。
網際網路小額高利貸。
那個時候還不是714高炮，而是1000到3000元，1到3個月，月費率6%到15%的普通小額高利貸，又叫現金貸。
大量資產慌，且資產不合規，且資產有問題的P2P公司，開始轉做現金貸，P2P籌集來的錢，都拿去放現金貸了。”
“那個時候，現金貸市場還是一片藍海，大量的底層同胞還沒有被債務壓垮，他們還是正常的藍領或者小白領或者大學生，他們一個月的正常收入也有3到5千元，買個蘋果借個現金貸，分個3期還上，壓力不大。