曹操答應了楊錫的條件，楊錫開始陳說自己的計策。
“呂布有八健將，如今郝萌、曹性已死，現有張遼、臧霸、成廉，魏續、宋憲和侯成正在城中，我已經探得，魏續、宋憲和侯成三人，早對呂布有微詞，丞相只需秘密與書三人，各給些好處拉攏，此時官爵卻不值錢。然後丞相可掘泗水、沂水二條河流，水淹下邳，城中無容身之處，呂布又對屬下劣於妻妾，保證屆時此魏續三人會心生不滿，綁呂布來降，就算綁不住呂布，以三人之能，開啟城門，迎丞相進城，那卻是輕而易舉之事。”
聽到這裡，眾人終於明白楊錫的意思，水淹下邳，再想想下邳城所處位置，只要掘開兩條河流，的確可以做到。
但曹操卻並沒有馬上下決定，而是要另行商議之後。
“奉孝，楊錫此計如何？”
郭嘉道：“若是真如其所言，魏續三人可以拉攏，倒是一條妙計，且可得三名大將和一些兵馬，主公卻白得便宜。”
曹操道：“馬上命人去與陳登等徐州降官調查此事。”
曹操安排了此事，便問起眾人，楊錫此人如何。
郭嘉道：“此人看似玩世不恭，卻洞若觀火，乃奇人。”郭嘉不是不懂曹操的意思，回答的，卻是另一個方面。
曹操看向劉備，劉備只好答道：“此人胸有溝壑，絕不會久居人下，備觀此人，乃當世英雄，尚在袁紹之上。”
曹操目光看著劉備，默默點頭，算是認可了劉備之言，心中默默盤算，什麼時候要除掉楊錫。
呂布自從第一日大戰之後，知道自己兵少，不適合出城迎戰，只是閉門不出。曹操果然命人開始掘開泗水和沂水，水淹下邳。
呂布卻不管他人感受，自己每日與貂蟬在城中快活，有人問起該當如何，呂布只答，我有赤兔馬，在水中如履平地。
屬下士兵日夜在水中行軍，呂布只是任憑來去。
孫策見城中被水淹，也只得再後退十里下寨，曹操本想襲擊孫策，楊錫卻不參與，曹操只好作罷。
楊錫覺得還沒必要與孫策死磕，時機到了，自然可以兵不血刃，孫策只是在給自己治理地方而已。
每年辰河商會下半年招兵，此時也在如火如荼的進行，今年報名的，比去年還多數千，但名額卻又只有九千名，許多人又只得等待明年。
大喬在營中呆了月餘，也有些覺得無聊，楊錫又命田函親自領兩百護衛，護送大喬回江夏。
曹操圍城兩月，呂布堅守不出，城中餘糧不多，但曹軍，則有陳登在後籌集糧草，城中危機。無奈之下，呂布遣人送信給詣河太守張楊處求救。
張楊與呂布一向關係很好，但自知不敵曹操，遂出軍野王東，遙為聲援。
呂布出洛陽時，便投靠過張楊，兩人算是鐵兄弟。
曹操聞張楊出兵攻自己，自然大急，但沒過幾日，張楊卻被被部下楊日殺死了。經過虛驚一場，曹操覺得不能再拖了，這次是張楊，萬一下次是袁紹，那就大事不好。
於是曹操聚眾商議，楊錫道：“丞相只管等著，半月之內，城中必然有變，那時呂布會最後拼死一搏，丞相做好應對準備便可。”
曹操別無他法，只得繼續等待，卻說下邳城中，糧草告急，又缺油鹽，城中百姓半月不食鹽，俱都有氣無力，士兵也是戰鬥力下降至冰點。
還有一個麻煩的是，士兵雙腳在水中浸泡兩月，早出現紅斑、水泡、瘙癢等症狀。加之現已入冬，零下幾度，誰受得了，每日都有病死凍死出現，張遼等將，實在看不下去，於是俱問呂布。
呂布知城中陷入絕望，決定拼死突圍，當夜，城門四開，呂布與張遼、高順護住家小，領三千人出南門，其他人等各領兵一二千，往其他三門衝出。
早有曹操探子探得情況，各將就位，往殺呂布。
關張二人引本部兵馬，正遇到呂布，張飛拍馬來戰，呂布接上，正鬥間，關羽又拍馬來助，呂布意在突圍，並不敢戀戰，又有徐晃引軍來圍，呂布知事不可為，又退回城內。
其他三路軍馬，只在吸引追兵，都是剛出城門，便被堵死，只得也退回城去，待孫策得知訊息，引軍來救時，早沒了聲息。
楊錫知道戰事就在這一兩日，遂引軍來到城下，與曹操合兵一處，以待最後分潤好處。
且說呂布退回城中，卻有些納悶，為何自己的兵士，戰力低了許多，平日裡三千兵馬，就算是一兩萬也是不懼，今日為何剛一交手，便被斬殺二三百。
最後張遼告知呂布，城中缺鹽半月，呂布嘆道：“軍士半月不進油鹽，連城中百姓糧食，都已經被搶光，某卻還在與妻妾每日逍遙，飲酒作樂。傳我軍令，自今日起，不許飲酒，違令者斬。”
呂布知道，這是最後的掙扎了。
正好此時，有人尋回了八健將之一侯成的馬匹，侯成高興，就請人飲酒，呂布得知大怒，命人捉了侯成道：“某剛下令，禁止飲酒，你卻明知故犯，來人，將侯成拖去斬了。”
侯成大驚，酒頓時醒了，卻有眾將跪地求情，才免去一死，只打了五十軍棍。
侯成回到營帳，魏續與宋憲來探視，侯成道：“呂布只是寵幸妻妾，自己****飲酒作樂，卻不將我等將士性命放在眼中，今城中糧草已絕，性命只在旦夕。我有曹丞相書信一封，你我一起擒了呂布，投了丞相如何？”
魏續與宋憲二人聽來，轉頭互視，也從身上拿出書通道：“早有此意，卻不想兄弟也有，不如就在今晚？”
三人遂約定，今晚綁了呂布，開城迎曹。
魏續三人商議以定，當晚便引了兵馬，偷殺了呂布府中守衛，摸入府中。呂布近日心神皆碎，哪有警惕，尚在夢中，便被綁了，待醒來時，方天畫戟已在侯成手中。