憤怒的人民和似懂非懂的法官，自然會判你有罪的。
整個事件，只能說是安然利用了會計準則中公允價值概念的漏洞。
公允價值是什麼？
其實用大白話來解釋就是，公允價值就是買賣雙方都覺得值那麼多錢。
比如一輛舊汽車，原值15萬元，折舊14萬元，賬面價值就是1萬元，但在二手車市場上可以賣3萬元，這個3萬元買賣雙方都認可，就是公允價值！
通常情況下，公允價值與企業財務的賬面價值是不一樣的。
最典型的例子就是一個公司以200萬購進了一套燕京的房子。
20年後，按照傳統的會計核算，20年的折舊期，這套房子在企業的賬面上只有610萬的殘值。但市場上，這套房子也許價值遠不止2000萬了。
所以，公允價值這個概念的提出，就是來彌補傳統歷史成本計價下的缺陷。
以安然公司的基礎能源合同為例。
1990年，斯基林加入安然公司，併成為新公司安然金融的ceo。
安然金融主要從事一種名為天然氣銀行的天然氣交易合同的產品，而斯基林也可從安然股票的上漲中獲得獎金。
安然金融預付部分現金款給天然氣生產商，並引導他們簽訂長期供氣合同。
斯基林堅持使用公允價值會計計量安然金融的淨利潤。安然公司董事會及漂亮國sec分別於1991年和1992年同意其使用公允價值進行計量。
當年，安然公司以公允價值計量的淨利就高達2.42億美元。
20世紀90年代，能源價格上漲，這些供氣合同的價值也隨之增加，對合同價值的重估溢價，順理成章地被計入安然公司當年的利潤之中。
但同時，一些合同的減值卻未計入損失。
例如，sithe公司欠安然公司15億美元的債務，儘管安然公司內部風險評估與控制機構估計sithe公司僅有4億美元的資產可供償還債務，但是合同的公允價值並沒有調低，損失也沒有計入利潤表。
事實上，這些損失直到安然倒閉時才得到確認。
“小吳，你這話抬舉我了，我哪有系統學習過金融？都是實戰裡面碰的頭破血流摸索出來的野路子，你給世叔詳細講講。”
吳楚之開始不厭其煩地講述起來，要想別人入彀，關鍵資訊點必須講透。
最高明的騙局，其實是看起來最真實、最合理的步驟所組成的，只不過可能是在一個或者幾個微不足道的點上，進行了些許的調動。
而吳楚之此時所講的，也全是真實的事情，“管理層對未來和“收益”的假設太過激進，如果管理層願意透過使用高度有利的假設來突破極限，則可以有效地憑空創造。
能夠形成利潤的溢價事項被記載進了報表，不能形成利潤、甚至是虧損的事項則轉移出了報表。
為了應對不斷增加的負債，在1998年晉升為首席財務官的新人安德魯法斯托制定了一項深思熟慮的計劃，以表明儘管許多子公司都在虧損，但安然公司的財務狀況良好……”
法斯托和安然公司的其他人精心策劃了一項計劃，利用表外特殊目的載體（spv），也被稱為特殊目的實體（spe），向投資者和債權人隱藏其堆積如山的債務和有毒資產。
這些spv的主要目的是掩蓋會計事實，而不是經營結果。
安然到特殊目的機構的標準交易是這樣的：安然將其部分快速上漲的股票轉讓給特殊目的機構，以換取現金或票據。
spv隨後將用這些股票對沖安然資產負債表上的一項資產。
反過來，安然也會為spv的價值提供擔保，以降低表面上的交易對手風險。
儘管他們的目的是掩蓋會計事實，特殊目的公司並不是非法的。
但它們與標準的債務證券化在幾個重大而可能是災難性的方面有所不同。
其中一個主要的區別是，特殊目的載體全部用安然的股票作為資本。如果安然股價下跌，這直接損害了特殊目的公司的對沖能力。
而第二個顯著危險的是：安然未能披露利益衝突。
雖然安然向投資公眾披露了特殊目的載體的存在，儘管很可能很少有人瞭解它們，但它未能充分披露公司與特殊目的載體之間的非獨立交易。